RÉSUMÉ DE L'ANALYSE
🌾 BLÉ
Le climat 2025 s’annonce déjà compliqué avec des fonds net vendeurs
Avis de marché : ☝🏻 Haussier
Avancement de la ferme pilote : 60 % sur la récolte 2024
🌼 COLZA
Un canola canadien demandé alors que les stocks diminuent
Avis de marché : ☝🏻 Haussier
Avancement de la ferme pilote : 80 % sur la récolte 2024
🌽 MAÏS
Report des taxations américaines | Retard des semis brésiliens
Avis de marché : 👉🏻 Neutre à haussier
Avancement de la ferme pilote : 60 % sur la récolte 2024
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🌾 BLÉ
Les cours du blé marquent une légère hausse sur la semaine de +2,75€/T en clôturant à 234,75 €/T vendredi. Le canal 230-235 €/T reste en place depuis une dizaine de jours maintenant.
Le retour aux négociations des États-Unis avec le Canada/Mexique et la Chine sera un sujet majeur à suivre ces prochaines semaines. Les différentes annonces de Trump engendrent toujours une forte volatilité. L’euro se traite à 1,03$/€ actuellement.
La Russie voit son volume de blé exporté à seulement 2,5 MT sur le mois de janvier. Les Russes ont un quota de 8,6 MT d’export du 15 février à fin juin, ce qui est tout de même restrictif.
Pour la campagne 2025, les conditions de cultures resteront très incertaines jusqu’aux récoltes et laisseront place à des mouvements de soutien. Les conditions sont déjà sur un déficit hydrique sur les pays d’Afrique du Nord. Nous avons une seconde vague de froid qui se remet en place aux États-Unis (Cf. Image). Les conditions sont trop humides sur l'Europe de l’Ouest et les conditions ne sont pas favorables sur l’Ukraine et la Russie.
Attention à la sortie hiver dans un contexte où les financiers ont une position record à la vente. Notre sentiment reste haussier.
ORGE : Les intérêts acheteurs se tiennent pour le moment sur le portuaire
Après la bonne demande pour l’orge fourragère française ces dernières semaines, les intérêts acheteurs se tiennent pour des livraisons jusqu'à la fin de campagne. Les conditions de cultures sont moyennes en orge d’hiver tandis que d’importantes surfaces d’orge de printemps sont à prévoir.
🌼 COLZA
Les éléments fondamentaux reviennent guider les cours.
C’est notamment sur les cours du canola canadien sur Winnipeg que les éléments fondamentaux sont haussiers.
Sur la demande du canola canadien, le programme vers la Chine continue alors que l’objectif des exportations sera largement atteint sur cette destination si le rythme mensuel reste le même (520 000 tonnes/ mois depuis le mois de juillet). Des bateaux sont prévus, alors que la Chine avait annoncé bloquer cette destination.
De plus l’activité de trituration devrait se réduire car les stocks diminuent.
Selon SatCan, le stock de canola à fin décembre au Canada est à 11,382 Mt en dessous des attentes prévues à 11,85 Mt. (cf graphique)
Ainsi, les cours de colza sur Euronext ont un soutien certain de la graine canadienne.
La semaine passée, le chemin de la hausse a été réduit par la prise des profits des fonds spéculatifs en colza sur Euronext. La position acheteuse diminue de 69 256 à 59 935 lots, soit - 9 321 lots en variation hebdomadaire.
Notre avis de marché est haussier sur la semaine, pour les cours du colza sur l’échéance Mai 25 dans le sillage du canola canadien, dont la demande vers la Chine ne faiblit pas, alors que les stocks diminuent.
🌽 MAÏS
Les cours du maïs ont suivi plusieurs dynamiques cette semaine avant de finir la semaine relativement stable à +0,50 €/t par rapport à vendredi dernier.
Après des annonces fortes sur les taxes à l’importation des produits mexicains et canadiens, le président américain Trump est revenu sur ses pas et décale la mise en oeuvre d’un mois. Le Canada et le Mexique ont donné des garanties aux États-Unis contre la lutte contre le fentanyl.
Les prochaines déclarations américaines seront à suivre attentivement pour avoir une nouvelle tendance de marché.
En Argentine, les pluies reçues cette semaine rassurent temporairement le marché. La Bourse de Buenos Aires dégrade, toutefois, sa notation de culture de 3 points à 25 % de bons à excellents. De nouvelles précipitations sont attendues cette semaine.
Au Brésil, le retard de la récolte du soja impacte les semis du second maïs. Selon la Conab, seuls 5,3 % des maïs sont semés contre 20 % l’an dernier à la même date. Le retard le plus important se situe dans le Mato Grosso.
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