RÉSUMÉ DE L'ANALYSE
🌾 BLÉ
Récoltes hémisphère sud en cours, la parité tient le marché
Avis de marché : 👉🏻 Neutre
Avancement de la ferme pilote : 40 % sur la récolte 2024
🌼 COLZA
+20 % des ventes R24 sur la ferme pilote
Avis de marché : 👇🏻
Avancement de la ferme pilote : 60 % sur la récolte 2024
🌽 MAÏS
La météo favorise les travaux des champs au niveau mondial
Avis de marché : 👇🏻 Baissier
Avancement de la ferme pilote : 40 % sur la récolte 2024
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🌾 BLÉ
Avec l’arrivée des récoltes de maïs sur l’Europe et l’absence d’inquiétudes en blé, les prix sont revenus chercher des points bas sur les différentes échéances.
On note tout d’abord des récoltes qui sont maintenant révisées sur le Canada avec des rendements supérieurs à ce qui était attendu. La récolte de blé 2024 est ainsi estimée autour de 31 MT. On note les mêmes observations sur l'Australie alors que les récoltes sont en cours dans le sud du pays. La récolte australienne est estimée autour de 30-31 MT suivant les organismes. Les récoltes débutent aussi à hauteur de 17% sur l’Argentine sur le Nord du pays (zones plus affectées par les conditions sèches).
Le marché se détend donc sur le plan fondamental, à mesure que les craintes climatiques sur l’hiver s’amenuisent.
En revanche, la macro économie permet de limiter cette baisse. La parité euro dollar s’est fortement dépréciée (-6% depuis le 1er octobre) en raison de bons chiffres américaines et l'élection de Trump aux Etats-Unis, ce qui soutient le prix du blé. Les financiers qui ont aujourd’hui une position record à la vente, sortent aussi des échéances rapprochés. Enfin, quelques bateaux de l’Ouest Europe se seraient fait à destination du Maroc sur du rapproché grâce à une échéance matif décembre dépréciée vis à vis du mars.
Pour ces raisons, notre avis est neutre sur la semaine, sans tendance claire.
ORGE : Activité commerciale très calme
Le marché de l’orge reste très peu actif en ce milieu de campagne. Les origines Argentine et Australiennes sont aujourd’hui les mieux positionnées à destination de la Chine. Les exports français sont faibles et les bases n’évoluent guère.
🌼 COLZA
Les cours du colza sur le MATIF viennent toucher la résistance des 540 €/t sur l’échéance Février 24.
La tendance haussière s'essouffle et la position acheteuse des fonds de 65 830 lots sur Euronext donne le vertige. (cf graphique)
Des signaux fondamentaux baissiers apparaissent. Comme la dégradation des marges de trituration qui commence à impacter l’écrasement des usines.
De plus, la demande mondiale en colza est revue à la baisse à 17,9 Mt sur 24/25 contre 18,2 Mt sur 23/24.
Sur le canola canadien, attention à l'écart de prix avec le colza qui atteint un niveau record à 103€/t.
Enfin sur le soja, les pluies favorables sur les semis brésiliens apportent de la lourdeur sur les cours sur Chicago qui viennent sur un support technique symbolique des 10 $/bu.
Notre avis de marché est baissier sur la semaine en colza. Avec des prix agriculteurs au dessus des 550 €/t sur la plupart des secteurs, nous avançons +20 % des ventes R24 sur la ferme pilote.
🌽 MAÏS
Les cours du maïs restent sous pression grâce aux conditions climatiques plus favorables depuis 3 semaines.
En effet, le retour des pluies en Amérique du sud a permis une accélération dans les semis et de bonnes conditions pour les plantes.
En Argentine, 38 % sont semés selon la Bourse de Buenos Aires, sur un niveau supérieur à la moyenne 5 ans. Cela pourrait permettre une hausse des surfaces si les conditions restent favorables.
Au Brésil, la Conab maintient un niveau de production proche des 120 Mt grâce à l’avancée rapide des semis de soja (permettant la double culture avec le maïs).
Sur l’hémisphère nord, les récoltes rattrapent leur retard.
En Ukraine, 88 % des maïs sont récoltés à ce jour. La production devrait se situer autour des 25 Mt. En France, 71 % des maïs sont récoltés à vendredi dernier selon CereObs. Le retour des pluies cette semaine devrait pénaliser la poursuite des récoltes. Selon Stratégie Grains, la récolte européenne se maintient à 58 Mt.
Aux Etats Unis, 95 % des maïs sont récoltés, sur un niveau supérieur aux dernières années.
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