Analyse de marché des céréales du lundi 26 mai 2025

RÉSUMÉ DE L'ANALYSE

🌾 **BLÉ**<u>Underline</u>

Un sursaut des cours de 10€/T s’est opéré la semaine passée avant de revenir sur les niveaux du début de semaine 15 juin pour les cours du colza sur Euronext.

Avis de marché : 👉🏻  Neutre

Avancement de la ferme pilote : 100% sur la récolte 2024 | 10% sur la récolte 2025

🌼 **COLZA**<u>Underline</u>

Le marché du climat est très présent entre le 15 mai et le 15 juin pour les cours du colza sur Euronext.

Avis de marché : ☝🏻👉🏻 Neutre à Baissier

Avancement de la ferme pilote :  100% sur la récolte 2024 | 20% sur la récolte 2025

🌽 **MAÏS**<u>Underline</u>

Le maïs retrouvait un élan haussier de 10€/T la semaine passée avec la reprise des taxes commerciales Etats-Unis / Europe.

Avis de marché : 👉🏻 Neutre

Avancement de la ferme pilote : 100% sur la récolte 2024 | 10% sur la récolte 2025

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🌾 **BLÉ**<u>Underline</u>

Un sursaut des cours de 10€/T s’est opéré la semaine passée avant de revenir sur les niveaux du début de semaine avec, en cause, un rachat massif de positions chez les financiers suite à des inquiétudes sur la production russe.

Les avis sont actuellement très contradictoires sur la Russie. Les indices de végétation sont très bons par rapport aux dernières et les pluies régulières permettent à certains analystes d’estimer une production entre 85-89 MT. D’autres organismes comme Sovecon sont en

revanche tout juste à 80-81 MT avec des craintes de déficit hydrique sur certains secteurs. Pris en étau entre ces différentes annonces, les financiers sont revenus aux achats pour couvrir une partie de leur position vendeuse.

En parallèle aux Etats-Unis, les indices de végétation ont été revus en baisse de 54 à 52% de bons à excellent.

La zone blé d’hiver Texas/Oklahoma commence à être en excès d’humidité à cause de pluies récurrentes. En Europe du Nord (France/Allemagne), C’est le sud Ouest de Paris qui a profité de précipitations favorables (20-30mm) et d’autres précipitations sont attendues sur le Nord/Nord-Est ainsi que l’Allemagne.

Nous avons profité de ce rebond de marché pour finaliser les ventes de la campagne 2024/25 sachant que les possibilités logistiques ainsi que les débouchés acheteurs vont se restreindre peu à peu.

**ORGE** : Les conditions d'orge de printemps en chute

Comme pour le blé, les conditions de cultures d’orge françaises sont en déclin et notamment en orge de printemps où les conditions chutent de 4 points avec seulement 75% de bon à excellent. Le manque de pluie depuis la sortie hiver sur la moitié Nord du pays a fortement pénalisé les cultures de printemps.

L’inquiétude devrait s’estomper pendant un temps avec les pluies en vue cette semaine.

🌼 **COLZA**<u>Underline</u>

Le marché du climat est très présent entre le 15 mai et le 15 juin pour les cours du colza sur Euronext. Les conditions actuelles en France laissent entrevoir des rendements potentiellement supérieurs à la moyenne quinquennale, qui est d'environ 32,7 q/ha. En 2024, le rendement moyen s'est établi à 29,5 q/ha sur la récolte 2024.

Sur le marché du canola canadien, les conditions météorologiques sont également favorables pour le bon avancement des semis. Au 19 mai, 58 % des surfaces étaient semées au Saskatchewan contre 40 % l’an dernier à date. Au 13 mai, 23,7 % des surfaces étaient semées en Alberta

contre 14 % l’an dernier à date.

En plus, de ces éléments qui apportent de la lourdeur sur l’offre en colza et en canola, l’analyse technique n’aide pas, avec une résistance technique importante à 490 €/t sur l’échéance Juillet 25 sur Euronext en colza.

Notre avis de marché est neutre à baissier, avec de bonnes conditions de culture en France, couplées à une résistance technique des 490 €/t difficile à casser sur l’échéance Juillet 25 en colza sur Euronext.

🌽 **Bold**<u>MAÏS</u>

Le maïs retrouvait un élan haussier de 10€/T la semaine passée avec la reprise des taxes commerciales Etats-Unis / Europe. Les cours ont ainsi clôturé à 207,25€/T sur l’ échéance août 2025.

En effet, Trump devait taxer les produits européens à hauteur de 50% à partir du 1er juin. Une réplique de l’Europe aurait aussitôt mis à mal les importations de maïs US sur l’Europe (Espagne/Belgique/Pays-Bas) et entraîné un réel regain d'intérêt pour le maïs Français.

Cependant, les taxes ont finalement été repoussées au 9 juillet par Trump dans l’espoir de trouver des accords commerciaux.

Sur le plan fondamental, les semis de maïs se déroule sur une bonne dynamique aux Etats-unis, avancés à 78% grâce à un temps qui a basculé au sec sur la Corn Belt.

Les conditions de départ sur l’Hémisphère Nord (US/Europe et Noire) sont pour le moment favorable avec des pluies qui ont été perçues ou à venir. Sur l’Hémisphère Sud, le Brésil est maintenant en saison sèche, ce qui est normal à cette époque de l’année, la récolte devrait rester

conséquente.

Dans ce contexte, nous profitons de ce rebond pour finaliser les ventes de maïs de la campagne 2024/25.

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